昨夜提及或许会重现上周五的中阳线走势，没料到走势竟然完全相反。这行情实在是令人感到无奈，不禁让人联想到这么一句话：每当你打算大干一番的时候，就会被好好地教训一番...！

　　沪指在收盘时下跌了1.29%，3400点失守，创业板的跌幅更是超过了2%！红盘的个股有900多家，而将近4300家处于待涨状态，个股涨幅的中位数为 -1.65%，亏损情况较为严重。内资主力净卖出的金额达到960亿，似乎每天都有卖不完的股票。

　　许多人都会感到困惑，市场怎么会跌成这个样子呢？刀锋事后诸葛般地来总结一下原因：

　　首先，像AI、机器人这类热点板块的筹码处于高度集中的状态，也就是筹码拥挤，于是产生了兑现盈利的情绪。

　　其次，年报和季报的披露期来临，市场对部分公司的业绩有所顾虑，特别是那些处于高位的股票。

　　然而，这些都不过是下跌的托辞罢了。在刀锋看来，核心的缘由便是，港股呈现弱势，A股向上缺乏动力。

　　先来讲港股，这一轮中国资产重新估值，港股可是主角，A股不过是跟随者。近两日港股开始下行，恒生科技在这两天里大幅度下滑了将近7%！直接致使A股也走向疲弱。

　　A股上涨缺乏动力，有两个最显著的特征：其一为成交量欠佳；其二是在3400点以上，已经难以寻觅到优质的投资机会了。既没有成交量，又长期处在横盘状态，人们自然就会缺乏信心了。

　　原本，大盘有着较为健康的走势，像科技这类成长型板块出现回调的时候，顺周期板块是能够补涨的。如此一来，大盘便能够持续向上冲击，最终达成共振一同上涨的局面！然而，市场的“高低切换”显然是不成功的。

　　A股目前存在这样的状况，那些被炒得过高的，大家都不敢去追涨；而超跌的呢，又都不想去买入。就拿中证2000、科创50、北交50、微盘股这些热门指数来说吧，它们的市盈率都处在历史高位，甚至达到了100%分位的程度，其预期被抬高得太过了。

　　热门板块中的AI、机器人、新质生产力同样极为狂热。截至昨日，DS、机器人之类在年内均出现了30% - 50%的大面积上涨。不过，这些板块中的大多数仍然是在炒作概念，难以经受业绩验证的考验。如今即将进入年报季，许多人担心出现业绩暴雷便提前撤离了！

　　资金也曾有向大消费、顺周期等方向进行“高低切换”的想法，然而其持续性同样欠佳。重点是去年的经济情况较为普通，各个行业的内卷现象十分严重，像大消费、CXO、新能源之类的有突出贡献的公司，业绩恐怕难以达到理想水平。仅仅依靠政策的刺激，所起到的作用不会过于显著。

　　总体而言，若要A股实现整体上扬，一方面需经济基本面得到一定的改善，另一方面要有重大的政策推动（就像央行实行大规模货币宽松政策那样）！然而在年报期间，人们信心匮乏，担忧个股业绩出现突然的恶化；政策也处于空白阶段，没有特别有效的政策出台，A股自然就难以步入牛市了。

　　不过也无需悲观，只要熬过一年里最难做的4月份。资金就会重新变得大胆起来，到那时便又能够“讲故事”、炒作题材了，科技股的第二波行情必然会开启……！A股市场从来就不缺少资金，更不缺乏投机性的资金。

　　刀锋曾经提及，大A存在一个历史性的机遇，那便是在某些特定的程度上替代房地产成为资金的蓄水池。众所周知，绝大多数国人的资金是无法流出境外的；而且要是冒然将资金投向境外，到头来很可能落得个被割韭菜的下场。

　　所以，诸位还是得投身于国内的这些资产当中。不过，国内依旧面临着资产荒的状况，场外人民币定期存款利率为1.5%，而场外存款的数额达到了150万亿。

　　你懂得炒房吗？存款、理财、债基和保险的收益率仅为2%，这都有点像食之无味弃之可惜的鸡肋，不足以满足大众提升财产性收入的需求。

　　那么，中央为何多次提及要通过多种方式来稳定股市呢？目的是使股市成为新的资金汇聚之处。一方面，能够吸纳新发行的货币；另一方面，促使民众将存款投入股市，从而共享A股“慢牛”所带来的收益。当然，这一进程将会充满波折，甚至可能会令人痛苦，想要轻松获利是绝无可能的。

　　又有两只金融领域的“大老虎”被查处。今日盘后，发布了两条令人震惊的消息，金融体系中的两名“大老虎”被拿下。

　　有这么两个人，一个是已经退休六年的王会民，他曾是证监会党委委员，也曾担任中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长，如今被调查了；另外一个则是上海保险交易所原党委书记、董事长任春生，他被给予了开除党籍、开除公职的处分。

　　每逢A股出现大幅度下滑的情况，就会有官员落马，也不知道这是否仅仅是一种巧合。自吴村长就职以后，始终在不断地强调“强”与“严”！证券系统里不少“蛀虫”也纷纷落马，就这一点而言，还是该给村长点赞的。

　　央行于2025年第一季度召开了例会。央行再次举行会议，刀锋查看之后发现重点如下：

　　2、股市方面：充分的利用证券、基金、保险公司的互换便利以及股票回购增持再贷款，探寻常态化的制度性安排，以保障长期资金市场的稳定。

　　总体而言，没什么特别新颖之处，依旧是“楼市止跌，股市与汇率保持稳定”、“寻找合适时机降准降息”。那么这个合适的时机究竟是何时呢？

　　刀锋觉得依旧存在两个准则，其一为股市下跌过度时，就提前使出大招；其二是一旦美联储透露要降息，我们这边也随之降息。时间节点为6月，最快能够提前至5月！如此这般进行推断的话，或许还得等待相当长的一段时间。

　　消费贷的新政策慢慢的开始施行。银行的消费贷额度由30万提升到了50万，网贷方面则是从20万提升到30万。其贷款期限也从最长的5年被延长至7年。

　　这种支持的力度相当大，直接为大众的消费增添了杠杆。第一，对银行有利；第二，有益于网络站点平台公司；第三，有助于消费，对股市也存在间接的利好……！

　　从板块的机遇方面来看，高价值的耐用品往往需要较多的劳动力投入，汽车与装修建材能够从中获益这一点是比较清晰的。如今银行消费股的利率也处于一种竞争非常激烈的态势，已经有银行推出了利率为2.5%的产品。你们是否会贷款去购车、进行装修、外出旅游之类的消费呢？

　　证监会表示，要将投资者保护融入长期资金市场制度构建以及监管执法的所有的环节与全流程当中。证监会公布了2024年法治政府建设相关情况，在其中提到，2024年作出行政处罚决定达592项，罚没款的数额为153.42亿元，这一数额是2023年的2.4倍。

　　到了2025年，证监会会坚守人民的立场，持续完善投资者保护的制度与机制，促使长期资金市场在迈向高水平发展的进程中登上新的高度！加速构建一个安全、规范、透明、开放且充满了许多活力与韧性的资本市场。

　　村里从始至终保持严格的监管态势，在年报期间，诸位要多多留意自己手头持有的股票。那些有过受罚经历或者正被立案调查的股票，要尽量避开，ST类的股票最好别去触碰，对那些已经被炒作到高位的题材股，操作的时候也要谨慎一些。

　　A股再度开启毫无逻辑的炒作之风。福龙马、万里马、万马科技、威马农机、皇马科技之类的，凡是名字里带“马”字的公司股票价格都一路飙升！这表明市场缺乏主线月份仍然没有新的主线出现的话，毫无逻辑的炒作和次新股或许会成为两大超短线炒作的热点。

　　美国于世界贸易组织（WTO）之中，应允与中国、加拿大针对关税事宜展开磋商。美国加征一定的关税的举措最终对自身产生反噬，其国内通货膨胀急剧攀升，美国股市也从高位跌落。

　　当下懂王设定的时间为4月初，接下来的半个月极为关键，全球市场或许会面临更多的不确定性！这也将对A股、港股的走势产生一定的影响。要是最终关税得以确定，那就如同靴子落地，所产生的影响反而不会那么严重了。

　　今夜美股再度开盘下挫，三大指数的跌幅均接近1%。中概股指数的跌幅超过了2%，A50同样是先冲高而后回落！我们都已经习以为常了，且看美股能跌多久呢！那就一块儿跌好了，谁会惧怕谁呢。